Samsung Electronics właśnie udowodnił, że na gorączce złota zwanej AI najlepiej zarabiają dostawcy łopat – a konkretnie kości pamięci. Ich dywizja półprzewodników w Q1 2026 wykręciła 53,7 bln wonów zysku operacyjnego, co oznacza niemal 50-krotny wzrost w porównaniu do ubiegłego roku. Choć portfele inwestorów pękają w szwach, Samsung już teraz studzi nastroje, zapowiadając potężne niedobory HBM w 2027 roku.
TL;DR
- Zysk operacyjny Samsunga: 57,2 bln wonów (wzrost o 756 proc. r/r)
- Dywizja chipów odpowiada za 94 proc. całkowitego zysku firmy
- Masowa produkcja HBM4 dla platformy Nvidia Vera Rubin głównym motorem wzrostu
- Przychody giganta sięgnęły 133,9 bln wonów
- Prognozy: w 2027 roku rynek zderzy się z drastycznym brakiem chipów
Finansowy odlot Samsung Electronics w pierwszym kwartale 2026
Samsung Electronics, czyli absolutny lider rynku pamięci DRAM i NAND, opublikował 30 kwietnia 2026 raport, który wprawił analityków w osłupienie. Przychody na poziomie 133,9 bln wonów oznaczają skok o 69 proc. rok do roku, co potwierdzają dane agencji Reuters.
Zysk operacyjny zatrzymał się na poziomie 57,2 bln wonów – dla porównania, w Q1 2025 było to „zaledwie” 6,69 bln wonów. Prawdziwą gwiazdą wieczoru jest jednak dywizja Device Solutions odpowiedzialna za półprzewodniki, która wygenerowała 53,7 bln wonów zysku. Jak zauważył Noah Yoo z Samsung Securities w rozmowie z CNBC, ten jeden dział odpowiada za 94 proc. całego wyniku finansowego korporacji. Podczas gdy smartfony z serii Galaxy ledwo utrzymały tempo, chipy stały się dla firmy polisą na bogactwo.
Nvidia Vera Rubin napędza produkcję pamięci HBM4
Skąd ten nagły przypływ gotówki? Odpowiedzią jest wysokopasmowa pamięć HBM, bez której trenowanie modeli AI w centrach danych po prostu nie istnieje. Samsung w lutym 2026 roku ruszył z kopyta z masową produkcją pamięci HBM4 dla platformy Vera Rubin od Nvidii, co natychmiast odbiło się w tabelkach.
Popyt na standardy HBM, DDR5 i NAND wystrzelił w kosmos, a ceny pamięci poszły w ich ślady, bo fabryki nie nadążają z realizacją zamówień. Zysk dywizji chipowej wzrósł z 1,1 bln wonów w zeszłym roku do obecnych 53,7 bln – to niemal 49-krotny skok, który Heekyong Yang z Reutersa opisuje jako bezpośredni efekt głodu technologicznego w Santa Clara. Nvidia kupuje wszystko, co Samsung jest w stanie wyprodukować, co widać w anonsach nowych procesorów Rubin.
Samsung kontra SK Hynix w wyścigu o dominację
Mimo rekordów Samsung wciąż czuje na plecach oddech SK Hynix, który w prognozach na 2026 rok celuje w zysk operacyjny przekraczający 70 bln wonów. Choć amerykański Micron również podgryza rynek, to Samsung zamierza w tym roku potroić przychody z samej sprzedaży HBM, by odzyskać fotel lidera.
| Wskaźnik | Q1 2025 | Q1 2026 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody (bln KRW) | 79,5 | 133,9 | +69% |
| Zysk operacyjny (bln KRW) | 6,69 | 57,2 | +756% |
| Zysk dywizji chipów (bln KRW) | 1,1 | 53,7 | x49 |
Zestawienie przygotowane na podstawie raportu Samsunga dla CNBC pokazuje skalę tego zjawiska. Warto jednak odnotować, że według analityków Wccftech to wciąż konwencjonalne pamięci DRAM przynoszą realnie większy wolumen gotówki niż medialne HBM, choć to te drugie mają najwyższe marże.
Niedobory chipów w 2027 uderzą w polskie sklepy
Sielanka nie będzie trwać wiecznie, bo Samsung już teraz wysyła sygnały ostrzegawcze: w 2027 roku czeka nas pogłębienie deficytu pamięci. Wydatki na infrastrukturę AI rosną szybciej niż możliwości produkcyjne, co sprawia, że pamięci RAM i dyski SSD stają się towarem luksusowym.
Dla nas oznacza to jedno: droższy sprzęt. Według szacunków lokalnego dystrybutora Morele.net, importowane karty graficzne Nvidii wyposażone w moduły HBM mogą wkrótce podrożeć o 20-30 proc. Jensen Huang, szef Nvidii, wspominał o tych turbulencjach przy okazji omawiania zmian w inwestycjach AI w połowie kwietnia. Ostatecznie to, czy Samsung utrzyma tempo, zależy od tego, jak szybko powstaną nowe fabryki, bo na razie AI drukuje pieniądze szybciej niż drukarki w banku centralnym.
Źródła:
Reuters, CNBC, Wccftech, Samsung Electronics IR Report
Najczęściej zadawane pytania
HBM (High-Bandwidth Memory) to superszybka pamięć montowana bezpośrednio przy procesorach graficznych w serwerach AI. Samsung dostarcza jej najnowszą wersję, HBM4, do najpotężniejszych układów Nvidii, co generuje ogromne marże.
Zysk operacyjny całej firmy wzrósł o 756 proc. rok do roku, ale w samej dywizji chipów skok był niemal 50-krotny, osiągając poziom 53,7 bln wonów w pierwszym kwartale.
Pośrednio tak. Samsung ostrzega przed niedoborami w 2027 roku, co przełoży się na wyższe ceny komponentów takich jak SSD i RAM. Polscy dystrybutorzy przewidują wzrosty cen GPU o nawet 30 proc.
Obecnie SK Hynix ma lekką przewagę technologiczną w HBM, ale Samsung nadrabia zaległości masową produkcją HBM4 i planuje potroić swoje udziały w tym segmencie jeszcze w tym roku.
